皇氏集团，触底反弹已开始：轻装上阵的水牛奶龙头蓄势待发
在经历多年多元化转型的阵痛后，皇氏集团（002329.SZ）正以“断臂求生”的决心剥离非核心资产，聚焦乳业主业，展现出触底反弹的强劲势头。作为国内水牛奶领域的绝对龙头，公司凭借稀缺的种源优势、全产业链布局和持续的技术突破，正在书写“轻装上阵、二次腾飞”的新篇章。
一、剥离包袱，聚焦乳业：一场“刮骨疗毒”的战略转型：
自2014年开启跨界转型以来，皇氏集团曾先后涉足影视、信息服务、光伏等多个领域，但多元化扩张不仅未能带来增长，反而导致债务高企、商誉减值等问题。2023年以来，公司通过一系列“断舍离”动作，彻底剥离光伏组件、影视及信息服务等亏损业务：
2023年：转让安徽绿能（光伏业务）80%股权，回笼资金缓解债务压力；
2024年：出售云南来思尔乳业股权，尽管短期影响营收，但显著优化资产负债表（截至2024年上半年，有息负债降至22亿元）
2025年：彻底退出信息服务板块，将资源集中于乳业研发与市场拓展这一系列动作标志着公司从“盲目多元化”转向“深耕主业”，为轻装上阵奠定基础。
二、乳业板块逆势增长：差异化竞争构建护城河剥离非核心资产后，皇氏集团乳业主业展现出强大韧性：
产品创新：水牛奶赛道“一骑绝尘”
公司依托“高蛋白、高乳脂”的水牛奶特色，推出娟姗水牛、A2β酪蛋白鲜牛奶等高端产品，并通过“国家优质乳工程”认证，成为广西首家获此双认证的乳企。2024年乳业主业毛利率提升至25%，净利润实现翻倍增长；
渠道深耕：B端与C端双轮驱动
B端：与君乐宝、蜜雪冰城、霸王茶姬等头部品牌合作，覆盖茶饮、会员仓储超市及婴童连锁渠道，入驻盒马生鲜、麦德龙等高端卖场；
C端：通过李佳琦、东方甄选等直播间渗透线上市场，2024年线上销售额同比增长超30%国际化布局：抢占“一带一路”市场，公司以东盟博览会为跳板，与老挝、越南等国家洽谈乳业合作，旗下“甄奇”水牛奶成为官方特邀用奶，品牌国际化进程加速。
三、技术突破与政策红利：种源革命重塑行业格局
皇氏集团的核心竞争力在于“奶水牛种源芯片”战略：
种源突破：2024年从巴基斯坦引入1万枚尼里拉菲高产奶水牛胚胎，打破国内种质资源60年未更新的困局，单头产奶量较本土水牛提升3倍以上，奶源短缺痛点迎刃而解；
政策加持：中央一号文件支持乳业标准升级，广西地方政府对引进高产奶水牛提供50%购价补贴，公司成为“中巴经济走廊”首批农业项目受益者；
科研投入：2024年研发投入同比增长26.8%至730万元，构建“基础研究+应用创新”双轮驱动体系，全球首个水牛奶成分数据库及30个水牛品系基因组测序成果显著。
四、轻装上阵，未来可期：向“百亿乳企”目标迈进
当前，皇氏集团已进入战略收获期：
产能扩张：安徽阜阳智慧工厂（设计产能25万吨/年）计划2025年下半年投产，工业5.0标准生产线将推动品控达到欧盟水平；
业绩预期：机构预测，随着种源技术产业化应用及华东市场放量，公司乳业板块有望在2025年实现营收突破30亿元，2028年“百亿营收”目标可期；
资本预期：当前市净率仅2.7倍，若乳业增长持续兑现，估值修复空间显著。
结语：寒冬已过，静待花开
皇氏集团的转型之路虽伴随短期阵痛，但其聚焦主业的决心、技术壁垒的构建及渠道网络的深耕，已为其打开新的增长空间。在乳业消费升级与种源“卡脖子”问题破解的双重背景下，这家“水牛奶之王”正以轻装之姿，向市场证明：触底反弹，绝非口号，而是实力与时间的馈赠。